作為L(zhǎng)ED芯片龍頭企業(yè)三安光電漲價(jià)，強(qiáng)力驗(yàn)證LED行業(yè)整體供需格局已發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，不僅由于落后產(chǎn)能淘汰導(dǎo)致供給端收縮，更是LED下游需求端穩(wěn)定增長(zhǎng)，盈利能力穩(wěn)步改善。
追蹤LED產(chǎn)業(yè)鏈，LED芯片龍頭三安、澳洋等多家LED芯片企業(yè)從16年下半年開(kāi)始滿(mǎn)產(chǎn)。而臺(tái)灣芯片龍頭公司晶元光電表示，由于四元LED、LED背光、安控監(jiān)視、智能手機(jī)閃光燈、車(chē)用產(chǎn)品等下游需求大幅拉動(dòng)，從去年二季度末已然滿(mǎn)產(chǎn)。因此本次三安漲價(jià)在情理之中，并且驗(yàn)證LED行業(yè)整體供需格局正在持續(xù)改善。
從16年開(kāi)始LED芯片及封裝接連漲價(jià)，標(biāo)志LED整體產(chǎn)業(yè)鏈洗牌結(jié)束，產(chǎn)業(yè)從過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代進(jìn)入穩(wěn)定收益時(shí)代。
我們看到LED上游芯片端經(jīng)過(guò)15年洗牌結(jié)束，落后芯片產(chǎn)能逐步淘汰，臺(tái)灣龍頭晶電、CREE已關(guān)停25%產(chǎn)能，三星、LG也關(guān)停部分產(chǎn)能，并且16年國(guó)內(nèi)政府補(bǔ)貼開(kāi)始顯著縮減，國(guó)內(nèi)新增供給擴(kuò)張大幅下降。同時(shí)下游國(guó)內(nèi)禁白令再增60%LED照明需求，小間距LED年復(fù)合增長(zhǎng)28%。因此我們可以觀(guān)察到從16年開(kāi)始芯片部分產(chǎn)品漲價(jià)已5-10%；封裝部分產(chǎn)品漲價(jià)超過(guò)15%，本次三安部分LED芯片產(chǎn)品再漲8%，再次驗(yàn)證整體LED產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)已然改善。
LED產(chǎn)業(yè)鏈集中度進(jìn)一步提高，產(chǎn)業(yè)鏈格局持續(xù)固化，產(chǎn)業(yè)龍頭深度受益。
隨著產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升，未來(lái)國(guó)內(nèi)LED芯片市場(chǎng)將僅有5-10家規(guī)�；髽I(yè)，目前行業(yè)排名前五的芯片企業(yè)營(yíng)收占比已達(dá)65%；封裝企業(yè)更是如此，封裝企業(yè)數(shù)量從14年的1500多家下降到16年的僅1000多家，未來(lái)仍將繼續(xù)提高集中度。LED產(chǎn)業(yè)鏈集中度不斷提高，產(chǎn)業(yè)鏈格局持續(xù)固化，產(chǎn)業(yè)龍頭議價(jià)能力將穩(wěn)步提升。
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