自17年Q4 以來，LED封裝領(lǐng)域就一直處于庫存過高、低價競爭的狀態(tài)，經(jīng)過企業(yè)兩年的清庫存行動，19年年末燈珠價格略有回升。但在2020年又遇疫情影響，上游供需不平衡導(dǎo)致成本上升，而下游市場萎靡出貨艱難，兩頭夾擊的LED封裝企業(yè)則選擇繼續(xù)擴(kuò)張，加緊布局小間距、Mini/Micro LED等生產(chǎn)線，以進(jìn)一步提升封裝企業(yè)的盈利能力。
Q1業(yè)績整體下滑，加緊推進(jìn)MiniLED的布局
近日，我國多家LED封裝龍頭企業(yè)發(fā)布2020年第一季度報告，反映疫情之下的LED封裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。報告顯示，LED封裝整體呈現(xiàn)下滑趨勢，而東山精密由于并購Multek整合效果良好額原因，實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長達(dá)4%，成為目前唯一增長的封裝企業(yè)。
國星光電
本報告期營業(yè)收入672,831,845.68元，同比減少36.40%;歸屬于上市公司股東的凈利潤40,826,770.99元，同比減少61.46%，主要系受新冠肺炎疫情影響，公司及上下游企業(yè)復(fù)工延遲，正常生產(chǎn)經(jīng)營時間較上年同期減少較多影響所致。公司于19年初計劃投入10億元進(jìn)行LED擴(kuò)產(chǎn)項目，目前項目一期已經(jīng)完成，二期蓄勢待發(fā)，隨著二期項目于今年逐步達(dá)產(chǎn)，預(yù)計公司Mini LED產(chǎn)業(yè)地位和市場份額將進(jìn)一步強(qiáng)化。
鴻利智匯
2020年1-3月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58,083.53萬元，比上年同期下降38.39%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1,233.99萬元，比上年同期下降85.58%;實(shí)現(xiàn)利潤總額1,728.07萬元，比上年同期下降85.46%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1,075.15萬元，比上年同期下降89.36%。據(jù)了解，本報告期，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，公司生產(chǎn)及銷售均受到一定程度的影響，營業(yè)收入、凈利潤等主要財務(wù)指標(biāo)同比有所下滑。展望2020年，鴻利智匯表示堅守LED業(yè)務(wù)戰(zhàn)略根基，推動Mini LED項目實(shí)現(xiàn)板塊突破，全面提升集團(tuán)在LED領(lǐng)域的競爭力與影響力。
瑞豐光電
本報告期營業(yè)收入228,996,835.23元，同比減少26.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7,189,348.54元，同比減少56.06%。報告期內(nèi)，銷售費(fèi)用較上年同期下降30.3%，主要原因系受新型冠狀病毒肺炎影響銷售收入下降26.01%。2020年，瑞豐光電將盡全力開拓客戶，取得訂單;Mini LED領(lǐng)域?qū)⒏鶕?jù)客戶需求進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)介紹，瑞豐光電Mini LED處在規(guī)�；慨a(chǎn)前階段。
東山精密
公司2020年1-3月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.31億元，同比增長14.23%，半導(dǎo)體及元件行業(yè)已披露一季報個股的平均營業(yè)收入增長率為14.90%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.08億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.08億元，同比增長4.43%。關(guān)于2020年半年度業(yè)績變化原因，東山精密表示：公司主要產(chǎn)品市場需求穩(wěn)定，并購后的Multek整合效果顯現(xiàn)。
從上述的各家報告可以看出，各家LED封裝企業(yè)受到疫情影響，生產(chǎn)以及銷售均呈現(xiàn)同比下滑，由此導(dǎo)致業(yè)績以及盈利下滑。疫情影響拆分來分析，主要要有兩點(diǎn)，一是下游受疫情影響，整體市場陷入低迷，屏企為保持現(xiàn)金流的穩(wěn)定，減少生產(chǎn)活動，由此上游封裝企業(yè)訂單減少，業(yè)績下降，利潤下滑。二是疫情爆發(fā)前期，由于我國企業(yè)復(fù)工時間延遲原因，黃金等芯片原材料供應(yīng)緊張，導(dǎo)致原材料價格上漲，LED封裝企業(yè)的生產(chǎn)成本也隨之上漲。但由于下游整體市場低迷，上游封裝企業(yè)訂單下降，出貨減少，2019年年末預(yù)期看好且進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)的小間距燈珠有可能積壓。因此，為將能年前擴(kuò)產(chǎn)的燈珠清除，封裝企業(yè)也不敢漲價，唯有降低利潤點(diǎn)進(jìn)行銷售。成本上漲，價格不變，利潤點(diǎn)下降也是封裝廠家利潤下滑的原因之一。
進(jìn)入Mini LED就有望進(jìn)入移動端應(yīng)用市場
即使利潤下滑，各家企業(yè)展望2020年都希望，突破Mini LED的板塊，強(qiáng)化自身在Mini LED領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)地位。有數(shù)據(jù)顯示，2020年Mini LED全球市場規(guī)模預(yù)計達(dá)37.8億元，同比增長140%，從市場前景來看相當(dāng)明朗。而且國際大廠十分看好Mini/Micro LED顯示技術(shù)，布局相關(guān)生產(chǎn)線，發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品。LED封裝行業(yè)在這兩年處于發(fā)展周期底部，增加新的利潤增長點(diǎn)有利于LED封裝企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。大廠的布局，起到良好的市場效應(yīng)作用，為尋求新的利潤增長點(diǎn)，Mini/Micro LED封裝技術(shù)成為焦點(diǎn)，但由于Micro LED量產(chǎn)受到技術(shù)以及成本的限制，因此門檻較低的MiniLED就成為各家競相布局的領(lǐng)域。
此外，蘋果此前被預(yù)估將Mini LED應(yīng)用至iPad平板終端，也就意味著Mini LED不再局限于大屏顯示，可以進(jìn)入移動終端領(lǐng)域。應(yīng)用Mini LED的iPad起量，相信華為、三星等平板廠商也會不甘落后，一旦應(yīng)用成熟，進(jìn)入手機(jī)端，手表等領(lǐng)域也指日可待，龐大的移動端顯示市場，不再是OLED或者LCD的獨(dú)角戲，LED顯示技術(shù)也有能夠機(jī)會進(jìn)入。企業(yè)提前布局Mini LED有利于搶占Mini LED市場先機(jī)，更有可能在日后進(jìn)入市場更為龐大的小尺寸顯示市場，推動MiniLED多元化應(yīng)用，提升企業(yè)訂單，壯大企業(yè)的發(fā)展。
即使行業(yè)整體受疫情影響較為嚴(yán)重，但是LED封裝企業(yè)一直看好Mini LED未來的應(yīng)用市場。除了上述企業(yè)之外，京東方、兆馳股份、友達(dá)以及TCL等廠商全力搶攻Mini LED，攻克相關(guān)技術(shù)難點(diǎn)，期望早日應(yīng)用Mini LED，更有希望進(jìn)入廣闊的移動終端市場。
