2022年8月30日，公司發(fā)布2022年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，本報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.06億元，同比增長(zhǎng)4.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4292.49萬(wàn)元，同比下滑38.77%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5.22億元，同比增長(zhǎng)61.69%。鑒于2022年以來(lái)，LED芯片行業(yè)的景氣度下行，公司利潤(rùn)端出現(xiàn)明顯下滑，但營(yíng)收端仍然表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，相比同行業(yè)可比公司 LED外延芯片收入情況，三安光電（-11.53%）、華燦光電（-27.32%）、乾照光電（-14.87%），公司上半年LED外延芯片收入僅小幅下滑0.62%。

及時(shí)優(yōu)化股權(quán)激勵(lì)規(guī)則，保障公司核心骨干利益。自2022年以來(lái)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生深刻變化，疊加新冠疫情反復(fù)、俄烏沖突繼續(xù)等不利因素影響，LED芯片行業(yè)出現(xiàn)了較為明顯的景氣度下行。在當(dāng)前背景下，公司更加注重人才隊(duì)伍的穩(wěn)固，及時(shí)調(diào)整細(xì)化股權(quán)激勵(lì)規(guī)則，保障了公司核心骨干員工的利益，為公司在后續(xù)Mini/Micro Led等新型技術(shù)爆發(fā)的時(shí)刻，積蓄重要力量。

兩度加碼Mini/Micro LED，展露公司戰(zhàn)略布局先機(jī)。2022年9月14日，公司就向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)完成深交所的問(wèn)詢函反饋，定增項(xiàng)目事宜向前再次邁進(jìn)一步。Mini/Micro LED一直是公司重要的技術(shù)儲(chǔ)備，2021年5月，公司成功向特定對(duì)象發(fā)行股票，募集資金7.02億元。

募集資金主要用于研發(fā)和制造包含Mini/Micro LED、車用照明、高功率LED等在內(nèi)的高端LED芯片產(chǎn)品，規(guī)劃新增藍(lán)綠光LED芯片950萬(wàn)片/年產(chǎn)能，其中，藍(lán)綠光LED芯片828萬(wàn)片/年，Mini LED芯片120萬(wàn)片/年。此次，公司再度加碼12億元，計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)720萬(wàn)片Mini、Micro LED芯片研發(fā)及制造擴(kuò)建項(xiàng)目。不僅顯示出公司領(lǐng)先的戰(zhàn)略布局，還體現(xiàn)出公司對(duì)于Mini/Micro LED的重視。隨著Mini LED的率先商用量產(chǎn)，公司有望充分享受產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的“紅利”。

公司盈利預(yù)測(cè)及估值：預(yù)計(jì)公司2022/2023/2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為22.5/24.7/26.4億元，同比增長(zhǎng)11.8%/10.0%/7.0%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為1.44/1.54/1.65億元，同比增長(zhǎng)-18.5%/6.4%/7.1%，對(duì)應(yīng)2022/2023/2024年的PE分別為39.5/37.1/34.6，給予“增持”評(píng)級(jí)。