上海飛樂音響股份有限公司(以下簡稱"公司"、"飛樂音響")注意到《中國經(jīng)營報(bào)》于2014年8月2日刊登題為《飛樂音響收購疑云：標(biāo)的收入9成來自應(yīng)收賬款》的文章。文章就飛樂音響本次重組收購標(biāo)的公司的收購價(jià)格、標(biāo)的公司業(yè)績成長速度較快、應(yīng)收賬款占比較高等事項(xiàng)發(fā)表了分析意見。
現(xiàn)針對上述文章相關(guān)觀點(diǎn)所涉及內(nèi)容，公司特作出如下說明：
1、 關(guān)于業(yè)績成長速度較快的問題
為推進(jìn)實(shí)施本次重組，飛樂音響?yīng)毩⑵刚埩司哂凶C券業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所對北京申安投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱"標(biāo)的公司")最近兩年一期的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行了審計(jì)，受聘會計(jì)師事務(wù)所出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告(含標(biāo)的公司下屬子公司)，認(rèn)為標(biāo)的公司財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，公允反應(yīng)了標(biāo)的公司報(bào)告期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。不同的公司，即便處于相同行業(yè)，受各自業(yè)務(wù)內(nèi)容、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式、管理特點(diǎn)、發(fā)展背景和發(fā)展階段等方面差異的影響，發(fā)展速度存在差異是市場經(jīng)濟(jì)中較為普遍的現(xiàn)象。正因?yàn)闃?biāo)的公司是一家業(yè)務(wù)發(fā)展速度較快，與飛樂音響具有業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的成長性企業(yè)，飛樂音響才決策收購該公司。
2、 關(guān)于應(yīng)收款占比較高的問題
標(biāo)的公司經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，截至 2013 年末，北京申安集團(tuán)應(yīng)收賬款為36，984.75 萬元。雖然隨著業(yè)務(wù)快速發(fā)展，標(biāo)的公司最近一年末應(yīng)收賬款增加較多，但其中賬齡為 1 年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比為 90.17%，報(bào)告期內(nèi)無單項(xiàng)金額重大并單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款，并未出現(xiàn)明確的壞賬損失跡象。盡管如此，上市公司仍然就"標(biāo)的公司應(yīng)收賬款壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)"做出特別風(fēng)險(xiǎn)提示。
3、 關(guān)于收購價(jià)格問題
飛樂音響本次收購標(biāo)的公司的交易價(jià)格系參照具有證券業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出具的，并需經(jīng)有權(quán)國資監(jiān)督管理部門備案確認(rèn)的資產(chǎn)評估報(bào)告的評估結(jié)果，由交易雙方協(xié)商確定的。本次交易價(jià)格未超過資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報(bào)告的評估結(jié)果。飛樂音響召開第二次董事會確定交易價(jià)格前，標(biāo)的資產(chǎn)評估報(bào)告已經(jīng)上海市國資委[微博]組織召開專家評審會審核通過。針對標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)依據(jù)，以及根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果計(jì)算的市盈率、市凈率等指標(biāo)的公平合理性分析，重組報(bào)告書在"第八節(jié) 本次交易標(biāo)的定價(jià)依據(jù)及公平合理性分析"做出了詳細(xì)披露。值得說明的是，標(biāo)的公司采用收益法確定資產(chǎn)評估價(jià)值是通過估算資產(chǎn)在未來的預(yù)期收益，采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)時(shí)價(jià)值，以確定評估對象價(jià)值的評估方法。相關(guān)市盈率等指標(biāo)是根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果模擬計(jì)算的，用于進(jìn)行比較驗(yàn)證的指標(biāo)。按照標(biāo)的公司交易價(jià)格和2014年預(yù)測凈利潤計(jì)算，市盈率為11.41倍，顯著低于行業(yè)平均水平。
4、 關(guān)于實(shí)現(xiàn)與"讀者出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰?quot;銷售額問題
2014年1-5月，北京申安集團(tuán)第一大客戶為讀者出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰荆瑢?shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入1.11億元。北京申安集團(tuán)系讀者出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰境修k的"講文明樹新風(fēng)"戶外顯示屏制作安裝項(xiàng)目的中標(biāo)單位，為該公司提供LED顯示屏銷售及安裝工程服務(wù)。
