澳洋順昌：短期業(yè)績有支撐，長期轉(zhuǎn)型有看點

短期業(yè)績有支撐

自08年上市以來，公司成功由金屬物流業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型至LED芯片領(lǐng)域。在LED芯片及金屬物流雙主業(yè)驅(qū)動下，公司今明兩年業(yè)績成長確定性強(qiáng)。今年LED一期30臺MOCVD全部投產(chǎn)，全年預(yù)計貢獻(xiàn)凈利潤1.5億元左右，加上二期項目從3季度開始逐步達(dá)產(chǎn)，全年LED業(yè)務(wù)預(yù)計將貢獻(xiàn)凈利潤約2個億，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，仍將貢獻(xiàn)1個億左右的凈利潤，公司今年凈利潤預(yù)計將達(dá)3個億。同時，二期項目若能順利實施則16年業(yè)績的高增長也是可以預(yù)期的。此外，第一大客戶木林森上市后，品牌效應(yīng)增強(qiáng)，公司也將隨之受益。

長期轉(zhuǎn)型有看點

2017年起，公司將擇機(jī)進(jìn)入新興行業(yè)以保證業(yè)績持續(xù)增長并為股東提供優(yōu)異的投資回報。公司在此前發(fā)布的《未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》中已作出明確部署，2017-2019將積極開拓高增長新興行業(yè)，以新材料、新能源、TMT為方向構(gòu)建公司第三次創(chuàng)業(yè)藍(lán)圖。同時，公司還將繼續(xù)在相關(guān)領(lǐng)域，如紫外線、功率元器件，進(jìn)行探索并通過自建、并購等方式，形成新的盈利增長點。成功轉(zhuǎn)型LED芯片業(yè)務(wù)足以證明公司管理層的戰(zhàn)略眼光以及高效的執(zhí)行力。我們認(rèn)為，公司強(qiáng)悍的執(zhí)行力+優(yōu)秀的管理運營能力為今后戰(zhàn)略部署的實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。

公司屬于兼具“成長與概念”的優(yōu)選標(biāo)的

公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健，盈利能力強(qiáng)，能夠支撐今明兩年業(yè)績成長。同時，公司擁有明確的戰(zhàn)略部署并擬定了具體的時間表，其可持續(xù)發(fā)展之路也已清晰可辨。公司持續(xù)轉(zhuǎn)型，不斷創(chuàng)新的進(jìn)取意識以及高效的執(zhí)行力再加上可復(fù)制性強(qiáng)的優(yōu)秀管理能力，保證了公司每一次“再創(chuàng)業(yè)”都極具想象空間。轉(zhuǎn)型LED的成功可以作為公司進(jìn)軍新材料、新能源領(lǐng)域進(jìn)行第三次創(chuàng)業(yè)能否成功最好的注解。我們認(rèn)為，公司戰(zhàn)略明確、規(guī)劃得當(dāng)，未來發(fā)展之路清晰可辨，屬于兼具“成長與概念”的優(yōu)選標(biāo)的。

洲明科技三季報點評：小間距銷售增長顯著，未來態(tài)勢良好

業(yè)績表現(xiàn)良好：前三季度，公司實現(xiàn)營收6.89億元，同比增長23.75%；歸屬于母公司所有者凈利潤為4177.88萬元，同比增長60.51%。其中第三季度單季營收和凈利潤分別為2.43億元和1794.73萬元，同比分別增長7.29%和21.73%。整體來看，公司前三季度經(jīng)營狀況良好，業(yè)績符合預(yù)期。

小間距LED銷售增長顯著，第四季度有望加速：今年以來，公司持續(xù)加大對小間距市場的開拓力度；針對小間距主要應(yīng)用市場，公司前期執(zhí)行籌劃的銷售與項目運作模式也在第三季度開始發(fā)揮明顯的優(yōu)勢作用，除原有渠道客戶外，公司在各細(xì)分領(lǐng)域新開拓出（一批）綜合能力較強(qiáng)的系統(tǒng)集成商客戶群體，打造健康、可持續(xù)性的商業(yè)新模態(tài)。

第三季度，公司小間距產(chǎn)品銷售同比增長顯著，且第四季度有望呈現(xiàn)加速態(tài)勢；預(yù)計全年銷售規(guī)模有望超過2億元。

收購藍(lán)普科技，強(qiáng)化公司在小間距市場的競爭優(yōu)勢：為加快在LED顯示領(lǐng)域戰(zhàn)略推進(jìn)，強(qiáng)化在小間距產(chǎn)品及海外市場的競爭優(yōu)勢，公司擬收購藍(lán)普科技100%股權(quán)，相關(guān)整合工作將在第四季度全面實施，本次收購對于實現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)布局具有重要意義。