2014年LED照明市場的爆發(fā)式增長導致市場格局發(fā)生重大變化，上中下游各個環(huán)節(jié)的企業(yè)為搶占更多的市場份額，競爭愈發(fā)激烈。為了應對競爭，鞏固已有的市場地位，并購作為其中一條最便捷、見效最快的"崛起"之路倍受LED企業(yè)的青睞。與前幾年相比，目前企業(yè)間的整合并購更加頻繁，而整合方向也由'強者并購弱者'轉為'強者并購強者'，LED企業(yè)并購的目的除了延伸產業(yè)鏈實現多元化發(fā)展外，更多的是從渠道、品牌以及產能考慮，壯大實力，擴大規(guī)模。
今年開年以來，LED行業(yè)的整合并購事件層出不窮，無論是對競爭對手100%收購的橫向整合，還是對下游企業(yè)大比例股權的縱向收購，這些收購事件帶來LED行業(yè)新的氣息，LED企業(yè)對待被整合的企業(yè)必定花了"大錢"，當然這也給LED產業(yè)帶來了新的發(fā)展契機。
洲明科技“以小博大”收購藍普科技
今年8月份，洲明科技董事劉姣在上證產業(yè)前沿論壇上表示，在行業(yè)普遍進行并購擴張的現在，公司不會輕易進行并購，行業(yè)需要思考并購對公司及行業(yè)的意義。
在九月底洲明科技卻發(fā)布公告稱，為實施做大做強公司主LED顯示業(yè)務的公司戰(zhàn)略，進一步提高公司在小間距產品及海外高端租賃LED屏等細分市場的競爭力和市場份額，借助深圳藍普科技有限公司已有的項目資源和業(yè)務網絡的相關優(yōu)勢，通過協同效應打造細分市場的競爭優(yōu)勢，公司擬與占紅水、方榮梓、吳悅勝、余四林、翁小勇、深圳市招商局科技投資有限公司、華西金智投資有限責任公司、北京博瑞勝德創(chuàng)業(yè)投資有限公司、深圳招科創(chuàng)新投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)共九名股東簽訂《股權轉讓協議》，約定以自有資金6，800萬元收購藍普科技100%股權。
洲明科技表示，報告期內，公司上下堅定貫徹落實年初既定的戰(zhàn)略方針，導入精細化管理模式，大力推進各項工作的進展并取得成效，經營效率不斷提升，公司綜合實力與核心競爭力持續(xù)增強。目前LED顯示與照明應用兩個市場都處于快速上升期，挑戰(zhàn)與機會并存，而公司緊緊把握住LED顯示與LED照明的發(fā)展趨勢。
藍普的核心競爭力在于小間距和海外高端租賃屏市場的優(yōu)質渠道。藍普2013 年收入超過1.8 億(洲明顯示屏業(yè)務為6 億)，14 年上半年近1.2 億，全年望達2.5-3 億(其中小間距約1 億，高毛利海外收入約2000 萬美元)，合并后對洲明顯示屏規(guī)模有顯著的增厚。
由于規(guī)模效應不明顯、人員較多等因素，藍普在2014年1-7月僅實現盈虧平衡。未來藍普并入洲明后，兩家公司將在生產、市場等領域深度整合，亦有望在成本和費用控制上有較大作為，所以本次并購不僅將大力帶動洲明顯示屏業(yè)務的增長，而且有助于藍普釋放盈利，未來將通過協同效應在小間距市場具有更有力的競爭優(yōu)勢。
聯建光電緣何9.5億并購友拓公關、易事達
9月26日，聯建光電發(fā)布重組預案，公司擬以支付現金及發(fā)行股份相結合的方式收購上海友拓公關顧問有限公司(以下簡稱友拓公關)、深圳市易事達電子股份有限公司 (以下簡稱易事達)各100%股權，并募集配套資金，標的資產整體作價約9.5億元。重組完成后，公司將進一步強化上市公司傳媒業(yè)務的服務能力，公司將完成大戶外傳媒產業(yè)鏈的布局，同時鞏固和提升LED顯示應用領域的競爭優(yōu)勢，大戶外傳媒集團的雛形初現。
據悉，友拓公關是一家提供公共關系服務的專業(yè)機構。總部設在北京，在上海設有分公司，現有員工200余人。目前合作客戶涉及快速消費品、金融、IT、通信、能源、地產、互聯網、醫(yī)藥八大領域。服務內容包括戰(zhàn)略顧問、策略咨詢、危機公關、媒體關系、品牌管理、事件行銷、互動營銷、創(chuàng)意執(zhí)行等。聯建光電此次收購友拓寓意很明顯，一方面在品牌建設上擁有專業(yè)的團隊維護，對樹立公司的品牌形象起到了得天獨厚的優(yōu)勢；二是，在互聯網時代，可以利用友拓的現有渠道資源和經驗，更好讓聯建更好適應這個互聯網的大數據時代。
而易事達是專業(yè)從事LED全彩顯示屏的研發(fā)、生產、銷售和相關服務的廠商。 公司自2007年開始全力進軍LED行業(yè)，至今已八年有余。這根聯建光電業(yè)務是同方向的，此次的收購顯示，公司的產能不足，需要快速擴產。如果重新再建恐錯過時機。
聯建光電兼具LED顯示屏制造以及戶外傳媒，大戶外產業(yè)鏈構建有得天獨厚優(yōu)勢。收購易事達之后，聯建光電LED顯示屏產量將超過利亞德和艾比森，成為國內最大的LED顯示屏制造商（以2013年數據測算），并且還將進一步增強公司海外業(yè)務總體的拓展能力。收購友拓公關后，聯建光電將從原本單向的廣告投放提升為線上、線下雙向互動傳播，通過公關業(yè)務和廣告業(yè)務相結合，更好地為品牌客戶提供全方位的服務。
珈偉股份1.22億收購品上照明100%股權
5月21日晚間，珈偉股份公告稱，公司19日與中山品上照明有限公司全體股東簽署了股權轉讓協議，約定以現金方式受讓品上照明100%股權。協議各方以品上照明的預估值1.225億元為初始轉讓對價。待評估機構出具正式評估報告，若評估結果較標的資產的初始轉讓對價差異在10%以上，協議各方將另行協商確定標的資產的轉讓對價；否則，標的資產的初始轉讓對價即為轉讓對價。7月16日，珈偉股份再傳好消息，宣告以現金方式成功收購品上照明"100%股份，這次收購不僅可以使其實現相關資源的有效整合和優(yōu)勢互補，更為其進一步鞏固及深化在LED照明市場中的地位和份額邁出堅實一步。
品上照明擁有經驗豐富的運營團隊和管理體系，穩(wěn)定的客戶資源、經銷商渠道，以及良好的市場品牌和行業(yè)聲譽等無形資產，但其資金上存在很大問題。珈偉股份具有很強的資金實力，并且也看重了品上照明多年的經營積累和市場開拓的經驗，所以能順利收購。
雖說業(yè)界對珈偉股份和品上照明的聯姻褒貶不一，但向好還是占了絕大部分。"珈偉股份這步棋走的恰到好處，有了品上照明的加盟，珈偉股份等于'如虎添翼'，將實現新的跨越式發(fā)展。"一位業(yè)內人士表示。
由此可見，正處于快速增長期的珈偉股份此次受讓品上照明全部股權，正是開拓國內市場戰(zhàn)略的重要組成部分。品上照明作為公司的全資子公司和主要子品牌，也將在上市公司持續(xù)投入優(yōu)勢資源下加快發(fā)展速度，為成為國內商業(yè)照明領域的一流品牌積極備戰(zhàn)。
雪萊特豪擲4.95億并購富順光電
9月10日晚間，雪萊特披露了發(fā)行股份及支付現金購買資產的重大資產重組事項，擬通過向特定對象非公開發(fā)行股份和支付現金相結合的方式購買陳建順、陳建通、王朝暉、福建三禾創(chuàng)業(yè)投資有限公司(以下簡稱"三禾創(chuàng)業(yè)")、上海安益文恒投資中心(有限合伙)(以下簡稱"安益文恒")、漳州市銀福偉業(yè)投資有限公司(以下簡稱"銀福偉業(yè)")、楊偉藝、黃志剛、曾曉峰、楊佰成、陳金英、楊文芳、林建新、張志鵬、林麗妹、何仲全、戴龍煌、蔡維杰、林竹欽、蔡志忠共20名富順光電科技股份有限公司(以下簡稱"富順光電"、"標的公司")股東所持有的富順光電100%股權并募集配套資金。
本次交易完成后，雪萊特在業(yè)務規(guī)模、盈利能力方面均將得到大幅提升，利用上市公司資本運作平臺，通過發(fā)行股份及支付現金的形式并購國內領先的LED照明與顯示應用領域解決方案提供商富順光電，將有助于雪萊特積極把握LED應用領域高速發(fā)展的重大行業(yè)機遇。
一方面，富順光電擁有政府、銀行及交通等豐富客戶資源，也將最大程度地增大雪萊特資源庫存容量，實現雙方在技術、核心業(yè)務、客戶資源等方面的全面融合。
雪萊特的產品主要集中在室內照明、汽車照明及環(huán)境工程照明。收購完成后，雪萊特有望突破目前以室內節(jié)能照明產品為主的市場，開拓LED顯示系統(tǒng)及柜臺服務產品等領域，開啟更為廣闊的戶外大功率照明市場。
勤上光電收購彩易達51%股權
勤上光電17日午間公告，為豐富完善公司產業(yè)鏈條，拓展市場占有領域，公司擬使用自有資金3761.25萬元，收購北京彩易達科技發(fā)展有限公司(簡稱"彩易達")51%股權。收購完成后，彩易達將成為公司控股子公司。
彩易達亦是優(yōu)秀的渠道銷售商，彩易達通過下屬渠道在印尼LED顯示屏工廠、租賃市場市場綜合競爭優(yōu)勢明顯，占有率居首。
勤上光電稱，彩易達客戶主要是系統(tǒng)集成商，這些中間商多為大中型系統(tǒng)集成商以及人脈資源較廣且集中的中間商，這不僅對高密度顯示屏業(yè)務在這些領域高速增長提供了條件外，同時，LED顯示屏的銷售渠道與LED照明產品有較高重合度，通過此次股權收購，有助于公司借助彩易達優(yōu)質渠道資源，進一步拓展LED產業(yè)市場。
勤上光電預計彩易達2014年度營業(yè)收入有望達到10000萬元，凈利潤達到1000萬元，此次收購完成將對公司2014年度業(yè)績產生積極影響。
同方股份收購真明麗，THTF ES持有51.6%的股權
6月19日，同方股份通過下屬全資境外子公司 THTF Energy-Saving Holding Limited按照0.9港元/股的價格認購真明麗控股有限公司 (以下簡稱"真明麗")增發(fā)的10億股新股(每股面值0.1港元)。本次認購價格共計9億港元。完成本次股份認購，則同方股份將通過THTF ES持有真明麗51.6%的股權，并向真明麗股東發(fā)出全面要約收購。
在這場整合浪潮中，同方股份9億港元入主真明麗也是業(yè)內頗具代表性的一宗企業(yè)整合案例。
早在2014年新年之初，行業(yè)就傳出同方股份入主真明麗的重磅消息，這是一個有些讓人看不懂的擴張。因為誰也沒曾想到，昔日的"燈飾霸主"真明麗會被同方股份收購。
據了解發(fā)現，真明麗自2011年業(yè)績大變臉，全年虧損14.3億港元之后，從此一蹶不振。短短兩三年時間內，其銷售額出現大幅下滑，海內外市場份額急劇萎縮，高層頻繁更替，精英人才大量流失。
這家曾是全球較早擁有從上游外延芯片到下游LED照明應用成品完整產業(yè)鏈的燈飾"帝國"正在風雨飄搖中苦苦掙扎，幾乎已走到末路。
究其原因，還是歸結于真明麗管理混亂粗放，對外投資隨意，銀行融資能力弱。真明麗認為，因去年物業(yè)、廠房及設備的減值虧損，另外有關商譽及收購可供出售投資所作按金的已減值虧損，加上毛利率因勞務成本及經營開支飆升而有所下降，為因應經濟狀況疲弱而作出存貨撥備及呆壞賬準備，因此推累營運虧損。
鴻利光電曲線收購斯邁得
10月13日晚，不滿足國內領先的白光LED封裝企業(yè)稱號的鴻利光電宣稱由于收到中國證監(jiān)會關于不予核準公司向安茂領等發(fā)行股份購買資產并募集配套資金的決定，公司決定修改方案擬斥資1.7億元現金收購深圳斯邁得公司（下稱"斯邁得"），以強化優(yōu)勢。
據了解，鴻利光電的該收購事宜于今年9月1日經證監(jiān)會上市公司并購重組委關于召開的工作會議審核中，公司發(fā)行股份及支付現金購買資產并募集配套資金的重組事項并未獲得通過，審核意見為股權變更及其披露不清晰。
斯邁得在產品、客戶、銷售渠道等多方面與鴻利光電均有一定的互補性。其資產優(yōu)良，具有良好的發(fā)展前景和較強盈利能力，有利于提高上市公司的價值，并為上市公司的股東帶來更好的回報。
通過此次交易，鴻利光電不僅獲得了斯邁得的優(yōu)質資產，更將斯邁得的管理團隊納入上市公司，有利于上市公司長期持續(xù)發(fā)展。斯邁得在客戶、銷售渠道等多方面與鴻利光電形成互補，雙方將在技術、市場、管理、財務等方面進行深度整合，發(fā)揮協同效應。
茂碩電源近2億購方正達55%股權
11月18日茂碩電源發(fā)布公告，公司擬以每股8.64元的價格定向發(fā)行1870萬股股份并支付3009.60萬元現金，購買方笑求、藍順明合計持有的湖南省方正達電子科技有限公司55%股權。同時，公司擬以同樣的價格向宗佩民、曹國熊各發(fā)行311.665萬股股份，募資5385萬元用于支付現金對價及中間費用，剩余部分向方正達增資。
資料顯示，今年2月24日，停牌三個月的中京電子披露方案擬購方正達100%股權。今年6月，該方案在公司股東大會上未能獲得放行，導致重組擱淺。
孰料，五個月之后，方正達便投入另一上市公司茂碩電源的懷抱。值得注意的是，盡管僅隔數月，兩次估值卻相差很大。中京電子方案中，方正達100%股權的估值為2.86億元。但本次收購方正達55%股權的評估值為19205.68萬元，公司整體估值約3.5億元，較前次增加了22%。而查閱資料，方正達在此期間并無發(fā)生增資或收購等情形。
方正達主營柔性印制電路板（FPC）研發(fā)、生產和銷售，產品主要應用于LED節(jié)能照明領域，而FPC新的應用領域是移動智能終端及可穿戴領域。
對于媒體質疑方正達毛利率高于同行平均水平的問題，茂碩電源稱，一是方正達近年來出貨量增加，規(guī)模效應體現，且部分原材料，如FCCL基材、覆蓋膜等自制，降低了生產成本；二是方正達通過印制電路酸性蝕刻液循環(huán)再生工程，有效將電路板加工過程中產生的廢銅進行回收利用，今年方正達預計通過該循環(huán)再生工程可回收約200噸的銅，預計創(chuàng)造直接經濟收益約600萬元；三是方正達地處湖南省長沙市平江縣，具備人工、廠房成本較低等優(yōu)勢。
方正達未來的發(fā)展戰(zhàn)略，除在LED照明領域鞏固和擴大目前的市場地位外，還會加強技術研發(fā)，逐步加大在移動智能終端和可穿戴設備領域FPC的投入，積極開拓海外市場。
萬潤科技收購日上光電100%股權
8月14日公布非公開發(fā)行預案，公司擬以10.76元/股價格，向李志江、華信嘉誠等10名投資者發(fā)行不超過6，606萬股股份。此次擬募集資金不超過71，080.56萬元，用于收購深圳市日上光電股份有限公司100%股權和補充流動資金。其中，39，000萬元用于收購日上光電100%股權。日上光電評估增值率為148.33%。
萬潤科技9月2日公告，股東大會同意以10.76元/股定增不超6606萬股，募資不超過7.11億元，其中3.9億元用于收購日上光電100%股權，其余補充流動資金。
此次收購的日上光電同樣走的中高端路線，系中國中高端LED標識照明領軍企業(yè)，專注于為中高端客戶提供廣告標識照明產品設計、個性化定制等系統(tǒng)化解決方案，通過多年技術積累，已率先開發(fā)出智能化LED廣告標識照明系統(tǒng)，實現了遠程控制、檢修和光源亮度調節(jié)等多項智能化管理。符合公司中高端定位。
據悉，一邊是LED照明市場整體不斷向好，另一邊則是企業(yè)為了搶奪市場份額摩拳擦掌，除了以前的價格戰(zhàn)外，在品牌、渠道方面的爭奪也將開始。LED照明行業(yè)是目前最為火熱的行業(yè)之一，看似熱鬧，實則隱憂重重，無序競爭、價格戰(zhàn)、標準不統(tǒng)一等因素制約著行業(yè)的健康發(fā)展，行業(yè)的整合和升級已經迫在眉睫了。公司也確定了內生外延并舉的發(fā)展戰(zhàn)略。
此次公司收購日上光電僅僅是一個開始，其中募資的3.21億用于補充流動資金，就是為了儲備一定的資金，以實現對優(yōu)質企業(yè)的快速整合，形成產業(yè)鏈規(guī)模優(yōu)勢。
晶元并購璨圓 邁向整合之路
6月30日晶元和璨圓兩家公司召開董事會，通過將以3.448股璨圓普通股，換發(fā)1股晶電，換股后新晶電股本將超過百億元(新臺幣)，股份轉換基準日暫定為2014年12月30日。通過轉換案后，璨圓光電將成為晶元光電持股100%之子公司。以晶電及璨圓今天收盤價分別為74元及18.25元計算，溢價幅度約17.6%。臺灣龍頭磊晶廠璨圓光電股份有限公司與LED上游制造廠龍頭企業(yè)晶元光電通過股份轉換案，開始邁向整合之路。
從晶元光電股份有限公司協理林依達在參加2014新世紀高峰論壇時的采訪中可窺探一二："三安的布局是根據他本身的戰(zhàn)略走向來實施的，這對于晶元的未來影響來說，競爭是一直存在，畢竟同業(yè)本來是會有競爭，但晶元會一直秉持協同開發(fā)以及虛擬垂直整合的戰(zhàn)略目標，并且朝著這個方向尋找適合的合作伙伴。比如說參股，策略合作的虛擬垂直整合，與整個產業(yè)的垂直整合的方式競爭及交流"。由此看來，"元圓"股份轉換案是晶元未來產業(yè)競爭中的深思熟慮的一步棋。
總結：
放眼國內LED企業(yè)，不少背后已有龐大靠山，國內企業(yè)爭斗正酣之時，LED企業(yè)兼并收購確實可以通過資本的力量迅速將企業(yè)做大，前提是如果不能有效地整合資源，買回來后會問題重重。
回看照明行業(yè)，2012年，在雷士照明創(chuàng)始人吳長江、投資人閻焱紛爭時，王冬雷于12月底果斷出手，通過吸收吳長江個人股份的方式，一舉成為雷士照明的第一大股東。雷士和德豪潤達的聯手，正是戰(zhàn)略聯姻、借力資本，德豪潤達雷士照明意欲打造一個LED帝國。雷士照明與德豪潤達的并購，給LED產業(yè)帶來危機感，今年8月份以來"雷士風波"鬧得沸沸揚揚也給LED并購企業(yè)有一定的警醒和忠告：很多企業(yè)參與兼并和并購，看的是財務業(yè)績，看的是成本收益，看的是收入上的提升，而沒有看到文化、語言、管理風格上的諸多不同，兼并收購一定要發(fā)揮雙方優(yōu)勢，比如技術、對企業(yè)文化的理解，這些LED企業(yè)都不如收購企業(yè)本身所了解得更多，集合自身優(yōu)勢及他人的優(yōu)勢，充分利用和發(fā)揮直銷渠道和代理商渠道兩種銷售模式各自的優(yōu)勢，強強聯合，擴大在LED市場規(guī)模，實現銷售收入同比較大增長。
LED時代帶來新契機促使行業(yè)變化的步伐越來越快，企業(yè)和領頭人必須跑得更快才能在競爭激烈中生存下去，未來LED照明行業(yè)進入的門檻會越來越高，中國LED行業(yè)的發(fā)展也非常迅速，其他沒有巨頭撐腰的同行將逐漸被擠壓出市場，巨頭對抗，倒下的只能是沒有雄厚實力的"熊小子們"。今后照明企業(yè)的發(fā)展趨勢之一就是買賣和兼并，企業(yè)必須依靠買賣和兼并來提高市場占有率，不僅是同類企業(yè)之間的買賣和兼并，很可能是更多的上下游企業(yè)之間實現并購，未來LED產業(yè)發(fā)展多樣化超乎想象！
